خريد اينترنتي

روشهاي درآمدي گزارش اعتباري در سامانه هاي اعتبار سنجي

آنچه ذهن هر وام ‌‌د‌هنده ‌اي را به خود مشغول مي ‌كند نگراني در مورد احتمال بازپرداخت وام توسط وام ‌گيرنده است. در اين راستا وام‌ دهندگان به اقدامات بسياري از جمله جمع‌آوري اطلاعات درباره وام‌گيرندگان و اعمال الزاماتي مانند وثيقه، درج قراردادهاي محدود‌كننده در اوراق قرضه يا توافق‌نامه وام روي آورده‌اند. اما اين اقدامات كافي به نظر نمي‌رسد و بسياري از وام‌دهندگان نياز دارند تا با موسسات اعتبار سنجي در بيرون از سازمان مشورت كنند. هدف سامانه هاي اعتبار سنجي جمع‌آوري و پردازش اطلاعات به منظور كاهش هزينه‌هاي بنگاه با تضمين ارزش و اعتبار آن در بازار است. در ابتدا سه موسسه اعتبار سنجي با نام هاي مودي (Moody) ، استاندارد اند پور  (S&P)  و فيتچ (Fitch) با فروش گزارش‌هاي اعتبار‌ي به سرمايه‌گذاران به كسب درآمد پرداختند. اين سه موسسه در حال حاضر 90درصد بازار اعتبار سنجي را تحت كنترل دارند. در سال 1934 كميسيون اوراق بهادار و ارز (SEC) ايجاد شد و از شركت‌ها خواست كه صورت‌هاي مالي استاندارد‌شده صادر كنند. كميسيون اوراق بهادار و ارز (SEC) يك طبقه يا دسته بندي جديدي را به اسم سازمان ملي رتبه بندي آمار (NRSRO ايجاد كرد و سه موسسه اعتبار سنجي ذكر شده را در اين طبقه بندي قرار داد. در حال حاضر SEC در آمريكا، 10 موسسه  را به عنوان سازمان ملي رتبه‌بندي آمار ثبت كرده است.

  1. اما مدل كسب‌و‌كار موسسات اعتباري در ابتدا چه بود؟

به طور كلي پنج مدل كسب‌و‌كار براي موسسات اعتبار سنجي پيشنهاد شده‌است.

  • در ابتدا مدل اصلي كسب‌و‌كار بسياري از موسسات اعتبار‌سنجي مدل " پرداخت توسط سرمايه‌گذار" (سرمايه‌گذاراني مانند بانك‌ها، شركت‌هاي بيمه و ...) بود كه توسط جان مودي در سال 1909 ايجاد شد. در اين مدل سرمايه‌گذار درخواست دريافت رتبه اعتباري را ارسال مي‌نمايد. چنين سرمايه‌گذاراني معمولا درخواست ارزيابي طيف گسترده‌اي از سازمان‌ها در يك كلاس دارايي خاص را مي‌دهند. موسسه اعتبارسنجي سازمان‌هاي مورد بررسي را براساس اطلاعات عمومي در دسترس (مانند سهام شركت‌هاي حاضر در بورس) ارزيابي مي‌كند. رتبه اعتباري فقط در دسترس سرمايه‌گذار درخواست‌كننده  قرار مي‌گيرد.
  • اين مدل در اوايل سال 1979 ميلادي به مدل "پرداخت توسط وام‌گيرنده" يا صادر‌كننده اوراق قرضه تغيير يافت. براساس اين مدل سازماني كه اوراق قرضه صادر مي‌كند يا وام دريافت مي‌نمايد براي دريافت گزارش اعتباري به موسسه اعتبار سنجي پول پرداخت مي‌نمايد. يكي از دلايل تغيير مدل كسب‌و‌كار آن بود كه بعد از ورشكستگي ناگهاني راه آهن مركزي پن در آمريكا در سال 1970، وام‌گيرندگان يا صادر‌كنندگان اوراق قرضه به اهميت دريافت رتبه اعتباري پي بردند و دريافتند كه براي مطمئن ساختن سرمايه‌گذاران از ريسك اعتباري كم خود بايد با پرداخت پول از موسسات اعتبار سنجي نمره اعتباري دريافت نمايند.

در اين مدل، سازمان يا فردي كه نيازمند اعتبار سنجي است درخواست دريافت نمره اعتباري را ارسال مي‌نمايد و در فرآيند رتبه‌بندي با تامين اطلاعات محرمانه و برگزاري جلسات فعالانه همكاري مي‌كند. موسسه اعتبارسنجي رتبه‌بندي را منتشر مي‌كند. گزارش‌هاي رتبه‌بندي ممكن است به صورت رايگان در وبسايت موسسه اعتبارسنجي وجود داشته باشد يا به ثبت نام و اشتراك كامل نياز داشته باشد.

  • مدل مختلط: برخي موسسات درآمدشان را از هر دو طرف بازار يعني سازمان مورد بررسي و سرمايه‌گذار دريافت مي‌كنند. اما رتبه اعتباري فقط در برابر دريافت هزينه اشتراك در دسترس كاربران قرار مي‌گيرد. به علاوه برخي موسسات ممكن است از سازمان‌هاي مورد بررسي و كاربران بر مبناي بخش‌بندي بازار به طور متفاوتي هزينه مطالبه كنند (مانند مدل پرداخت براي شركت‌هاي بزرگ و مدل پرداخت براي حكومت‌ها).
  • مدل تركيبي: برخي موسسات اعتبار سنجي كه بر مبناي مدل پرداخت توسط سرمايه‌گذار فعاليت مي‌كنند گاهي به طور انتخابي از مدل رتبه بندي پرداخت توسط وام گيرنده يا سازمان مورد بررسي استفاده مي‌كنند.
  • مدل ويژه: برخي موسسات ممكن است بخش خاصي از سازمان‌هاي مورد بررسي را تحت يك چارچوب توافقنامه خاص رتبه‌بندي كنند. براي مثال موسسات ممكن است از خدمات اعتبار سنجي براي انجام پژوهش استفاده كنند. برخي بانك‌هاي مركزي به عنوان موسسات اعتبار سنجي عمل مي‌كنند.

برچسب: ،
امتیاز:
 
بازدید:
+ نوشته شده: ۶ آذر ۱۳۹۸ساعت: ۰۳:۱۳:۰۹ توسط:كيان موضوع:

ارسال نظر
نام :
ایمیل :
سایت :
پیام :
خصوصی :
کد امنیتی :